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房价若非理性上涨 或将会导致几大严重后果
时间:2016/3/22 9:25:55 出处: 作者: 339次
核心提示:有史可鉴,房地产过热和经济危机如影随形,持续高房价必将导致金融危机甚至经济危机!
     2月29日,新华社在《警惕一线城市房价非理性上涨》的文章中指出:“春节后一线城市楼市火爆,房价持续上涨……但价格短时间内暴涨,其中的非理性因素应引起高度关注……市场研究机构数据显示,如今深圳楼市中的投资客比例已超过30%。”

    此外,网络上也流传着房价暴涨的信息,诸如“深圳市今年一个月房价上涨75%”,“上海房主买一套房,一年涨500万元,等于一辈子的工资收入”,“今天,杭州一楼盘引来千人抢购”,“北上广深四大城市的房地产总值等于半个美国,远超整个日本”,等等。

    而且,场外配资杠杆与房价一齐飙升。比如,深圳一栋一千万元的房子,首付20%就是5倍的杠杆,而20%的200万元,场外配资可以达到180万元,也就是说,用20万元撬动了一千万元,等于运用了50倍的杠杆率,远远超过了美国次贷之前的杠杆率!

    如据媒体报道,部分互联网金融公司推出“首付贷”金融产品,此类产品可为购房者提供数十万元、无抵押、资金自由支配的信用贷款。显然,这类借助互联网金融的模式“加杠杆”进行购房的方式,和当年美国的“次级贷款”真如出一辙,极大加大了房地产金融风险……

    也正是这一信贷消费模式的特点,严重扭曲了楼市的供求关系——只要有购房意愿,就能从银行及其他各类金融机构,获得房贷。比如,美国2008年的次贷危机,就连没有固定收入的夜总会脱衣女郎(包括时薪不到10美元的麦当劳打工仔),都能从金融机构贷款买两套房,借贷双方赌的是房价不会下跌——以为永远能找到新手来接盘。

    如果说中国前几年的房市热,是由供求关系生成的,诸如稳定的家庭收入(良好的就业前景)、丰厚的储蓄和购买能力,那么当房市泡沫吹起来的时候,购房就不只是为了简单地居住,而将买房视为可带来盈利丰厚的投机工具了,这是非常可怕的!

    因为这些年来,中国房价一直在上涨,使得大家产生了还会不断上涨的心理预期,形成了强烈的投机心态!就在全球央行不断降低利率、房价日日朝上涨、买卖房屋盈利巨大的背景下,越来越多的投机客进场,使得泡沫越吹越大,“狗追尾”现象出现,狗越转越快——房价越炒越高。而却使得真正的刚需购房者从银行贷款的数目也就越大,实际上花了更多冤枉钱!

    举例来说,按中国目前的高房价,购买一套130万元的房子,假设需要贷款100万元,还款期为30年,即使按照5%的低利率来计算,仅利息就将支付93万元,而且这笔钱还不包括手续费、佣金和各种服务费……

    今年1月,国际货币基金组织的《世界经济展望》(World Economic Outlook)中,阐述了全球经济的不可持续性,我们可能已身处其中:

    当支出模式和收入分配使经济活动的成果能被吸收,而不引起金融系统的危险失衡,产出在金融方面就是可持续的。但是,如果产生足够需求来吸收经济中的产出需要过多借贷,或远低于零的实际利率,或者二者兼有,产出就是不可持续的。当产出不会产生通胀或者通缩的压力,它就是“潜在的”压力。

    于是,有经济学家分析认为,近十年中国货币增长了50倍,房价只上涨了差不多5倍,与货币发行增幅相比较,房价实际上在下降。然而,持相反观点的经济学家又反问了,这些增长的货币,是否合理地分配到“刚需”买房的百姓手中?

    当然啦,所谓“刚需”指的是拥有稳定收入、有能力支付房贷的家庭,买房并不是投机期望一夜致富,更不会以场外配资提高杠杆率,以非理性的方法进入楼市。目前一线城市房价飙升,很有可能是炒房者的最后疯狂。因为从金融角度的三点即信用、杠杆和风险控制的角度来分析,人们已经失去了理性的判断力,全民炒房的热潮,犹如381年前荷兰人狂热追捧郁金香。

    1634年,荷兰东印度公司的商船带回一些美丽而罕见的郁金香球茎,举国上下患上了“郁金香狂热症”。到了1636年,一棵价值三千荷兰盾的郁金香,可以交换八只肥猪、四只肥公牛、两吨奶油、一千磅乳酪、一个银制杯子、一包衣服、一张附有床垫的床外加一条船,是西方历史记载的第一次经济泡沫,其最终结局和历史上其他所有各种泡沫一样——破灭,就不另赘述了。

    有史可鉴,房地产过热和经济危机如影随形,持续高房价必将导致金融危机甚至经济危机!由于房地产必将衍生出巨额的借贷,银行体系都将面临“债务减记”的风险。根据现代经济学费舍尔的理论,通缩的风险来源于债务,无论是企业还是个人,在面对持续攀升的债务之际,便不得不紧缩消费开支,消费能力之所以下降,就是债务水平提高的严峻后果!

    作者为华尔街从业人士

文/陈思进
(责任编辑:王小珺)
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